人民銀行有關負責人認為，當前貨幣信貸運行總體正常，金融對實體經(jīng)濟支持力度較為穩(wěn)固。5月份貨幣信貸數(shù)據(jù)表明金融尤其是信貸對實體經(jīng)濟的支持力度依然較大。有關調(diào)研也顯示，商業(yè)銀行在控制同業(yè)等業(yè)務的同時，擴大了對實體經(jīng)濟的信貸投放。同時，人民銀行根據(jù)經(jīng)濟形勢變化和市場供求狀況，綜合運用多種貨幣政策工具靈活提供不同期限流動性，亦保持了銀行體系流動性中性適度和基本穩(wěn)定。

　　近期M2增速有所放緩，5月末M2同比增長9.6%，比上月末低0.9個百分點，該負責人分析，這主要是金融體系降低內(nèi)部杠桿的反映。近些年部分金融機構(gòu)通過資金多層嵌套進行監(jiān)管套利，在體系內(nèi)加杠桿實現(xiàn)快速擴張，累積了一定風險。隨著穩(wěn)健中性貨幣政策的落實以及監(jiān)管逐步加強，金融體系主動調(diào)整業(yè)務降低內(nèi)部杠桿，表現(xiàn)在與同業(yè)、資管、表外以及影子銀行活動高度關聯(lián)的商業(yè)銀行股權及其他投資等科目擴張放緩，由此派生的存款及M2增速也相應下降。5月份商業(yè)銀行股權及其他投資科目同比少增1.42萬億元，下拉M2增速約1個百分點。貨幣持有主體的變化對此也有所印證：5月末金融體系持有的M2僅增長0.7%，比整體M2增速低8.9個百分點；與此同時，非金融部門持有的M2增長10.5%，比整體M2增速高0.9個百分點。總的看，金融體系控制內(nèi)部杠桿對于降低系統(tǒng)性風險、縮短資金鏈條有積極作用，對金融支持實體經(jīng)濟也沒有造成大的影響。此外，5月份財政性存款增加5547億元，較上年同期多增3928億元，也暫時性地下拉M2增速約0.3個百分點。

　　該負責人認為，在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)的大背景下，應堅持積極穩(wěn)妥去杠桿的總方針不動搖。當然，也要注意加強監(jiān)管協(xié)調(diào)，把握好政策的力度、節(jié)奏，穩(wěn)定市場預期，使結(jié)構(gòu)調(diào)整總體平穩(wěn)有序。人民銀行將繼續(xù)根據(jù)經(jīng)濟基本面和市場供求變化，靈活運用多種貨幣政策工具組合，把握好去杠桿與維護流動性基本穩(wěn)定之間的平衡，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造中性適度的貨幣金融環(huán)境。