瘋漲一年多，鈷價5月“急剎車”，兩大龍頭企業(yè)走勢迥異，補(bǔ)貼題材要向光伏看齊？

 

　　光伏新政下，光伏龍頭股接連下挫，同樣享受政府補(bǔ)貼的新能源電池和整車行業(yè)也因此躺槍，股價陷入下跌區(qū)間。其中動力電池最為關(guān)鍵的原材料之一的金屬鈷，近日創(chuàng)下年內(nèi)新低。

 

　　根據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，5月份鈷價震蕩下跌。5月31日金屬鈷價格跌至60.7萬元/噸，較5月初下跌6.73%，鈷價維持震蕩調(diào)整，但較去年同期上漲66%。

 

　　分析人士指出，1-4月份鈷礦產(chǎn)量大幅上漲，剛果金鈷產(chǎn)量同比上漲34.4%，供給的大幅增加對鈷價產(chǎn)生利空；需求方面，新能源汽車表現(xiàn)良好，但低于市場預(yù)期。預(yù)計后市跌幅不會太高，以震蕩調(diào)整為主。

 

　　Wind數(shù)據(jù)中，鈷指數(shù)已從5月23日的階段高位1865.78下跌至6月6日收盤的1619.11，不到一月跌幅逾13%。

 

　　新能源汽車補(bǔ)貼政策收緊

　　5月31日報價顯示，電解鈷均價為60.25萬元/噸，較上一個高點(diǎn)4月18日的報價下跌6.52萬元/噸，跌幅為9.76%。瘋狂漲了一年多的鈷價，在5月迎來了“急剎車”。

 

　　目前我國97%鈷需要依賴國外，而且是來源于剛果（金）這樣一個不穩(wěn)定的國家，供應(yīng)端的資源集中且不穩(wěn)定，需求端不斷增加，推動去年以來鈷價不斷上漲。2018年3月中國鈷原料進(jìn)口總量4911金屬噸，環(huán)比上漲35.6%，同比上漲14.1%，2018年一季度中國進(jìn)口鈷原料1.4萬噸，環(huán)比2017年四季度上漲17%。

 

　　華泰證券指出，礦產(chǎn)資源開采具有不確定性，不宜高估海外鋰礦和國內(nèi)鹽湖的釋放節(jié)奏。一般新礦建設(shè)周期18個月，預(yù)計2019年第二季度開始大規(guī)模增產(chǎn)。而國內(nèi)四川鋰輝石礦山投產(chǎn)進(jìn)度明顯低于預(yù)期，預(yù)計2019年會產(chǎn)生較大增量。

 

　　需求方面，目前新能源汽車表現(xiàn)良好，但低于市場預(yù)期。資料顯示，2018年1-4月份，全球新能源乘用車銷量達(dá)到43萬臺，同比增速達(dá)到52%。其中中國銷量達(dá)到近20萬臺，同比增長131%。

 

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2018年補(bǔ)貼政策進(jìn)一步退坡之后，新能源汽車相關(guān)政策還在不斷調(diào)整中，門檻不斷增高，部分新能源汽車將被踢出免征車輛購置稅之列，政策紅利繼續(xù)收緊，后市新能源汽車表現(xiàn)或出現(xiàn)下滑。

 

　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鈷業(yè)分會秘書長徐愛東早前接受采訪時認(rèn)為，2018年由于補(bǔ)貼退坡，大巴、物流車等大型車使用的主要是磷酸鐵鋰，而高端電動乘用車是要和現(xiàn)有的燃油車競爭的，出于提升續(xù)航里程的需要，一定會選擇三元電池，而三元電池需要使用鈷。